昨晚（4月2日）瑞幸發了一份公告，不是19年財報，而是“自曝”其COO帶頭造假了高達22億的虛假營收，“因此之前的財報都不再值得信賴”，一下子讓自己的股價跌了超70%。

當晚十點，熱愛瑞幸咖啡的半佛仙人便把今年2月發布過的《瑞幸暴打資本主義》視頻拿出來給大家重溫一遍，意外的是，這支兩個月前的視頻在微博上突然爆火，至文章發出前已獲超17萬點贊，和半佛仙人過去（僅）幾百贊的微博景象大不相同。

來自半佛仙人，已獲搬運許可

然而，從昨晚一開始地備受吹捧（也不是，就是“哇哦，這樣”，那我轉發），到今天上午的突然被罵：要不要臉？還嘚瑟了？中國企業的信譽都被作沒了！

輿論就是這么讓人捉摸不透，就像女神的心。為了讓大家了解此事，在長達14分鐘的視頻中，除了半佛仙人談笑風生的部分，小編只給大家做了若干筆記，總結視頻中提到的幾個概念：

渾水的89頁做空報告，證明的是“人盡皆知”的結論，我寫過的

1. 知名做空機構渾水對瑞幸發布了89頁的做空報告，其大部分資料來源于匿名爆料者，包含20,000多張小票和大量視頻資料等，整個報告可以概括為：瑞幸在花式割我們資本主義的韭菜，薅資本主義的羊毛。

2. 對于渾水的做空報告，半佛仙人的感想是，資本主義怎么反應這么慢，而且花了這么大的代價，請了90多個全職，1000多個兼職調查員，拍了這么多小視頻，最終得出了一個在中國幾乎是人盡皆知的結論；而且爆料者看起來就像半佛的老讀者，里面至少有半佛過去4篇寫瑞幸咖啡稿子的影子，故微博上也有人稱這份報告為半佛仙人英文版、半佛仙人Pro。

   瑞幸可不就是在薅羊毛嗎？半佛寫瑞幸的稿子里一直有講這個結論。說，為什么洗我的稿，還來質問我？

   
   

作為消費者，我就是饞你的1.8折券

1. 瑞幸到底好不好？主要看是從什么角度來評斷。作為消費者，可以低價喝到咖啡，當然是好，說瑞幸是“美利堅韭菜收割機·納斯達克泥石流·美股投資者繞不開的噩夢·一個沒有感情的優惠券機器·刷鍋水界的卡麗熙·2019年世界燒錢大賽無冕之王·股價魔力挺代言人·瑞·民族之光·幸咖啡”也不為過。

2. 所有瑞幸新增的現金流，都是從IPO募集的，也就是說，燒錢送券拉新，并沒有拉出正向可持續的現金流，大家只是饞瑞幸的便宜。

3. 很多人詬病瑞幸咖啡的味道像刷鍋水，其實瑞幸用的咖啡豆比星巴克還要貴一丟丟，而且喝純美式的人是極少數，更多的是在喝牛奶和糖漿，充其量只能說是含咖啡因飲料。

   
   

資本是如何相信瑞幸的，就讓你知道知道，我沒有立場

1. 回顧瑞幸如何一步步走進納斯達克：瑞幸對風險投資人講了個好故事──中國是世界上最大的消費市場之一，但咖啡在中國還是一片藍海，有巨大的增量想象空間，相信未來人人都會喝咖啡，瑞幸將助力中國成為咖啡大國。如果你不好理解，舉個反向例子：以瑞幸的邏輯，小罐茶也能助力美國成為茶葉大國，用茶葉文化征服美利堅。這么一說，是不是感受到內味兒了？
   

2. 至于為什么美國人會相信瑞幸的故事？因為在美國人眼中，咖啡是無敵的，沒人能拒絕咖啡的誘惑。

3. 2020年1月，瑞幸對美國資本主義打出了下半場的重拳：無人零售戰略，也就是自動販賣機。無人零售發布會三天后，瑞幸股價連續大漲，總市值突破100億美金。瑞幸趁此時機完成了增發，發行可轉債，募資規模超11億美金。

4. 經歷過國內燒錢大戰的消費者和投資者，都特別清楚無人零售這東西燒錢有多厲害，基本上把2018年和2019年所有的賠錢貨都聚集到了一起。

5. 回顧瑞幸兩年上市之路，最早講的是咖啡成癮、培養用戶習慣的故事，后來搞了一陣子奶茶加盟的故事，還有一堆輕食、果汁和杯子周邊，同時又搞飯圈運營，代言人換了又換，現在又弄了自動售貨機，戰線不斷擴大，總能為虧損找出全新的理由，還能重新定義盈利，最后直接把投資人的褲子扒下來，可以說消費者用3.8折和1.8折券喝的不是咖啡，是資本的眼淚。

你信我，我就是盈利的，你信不信？你想不想我盈利？

1. 瑞幸上市后，2018年虧了16億，基本上是賣一杯虧兩杯的水準，2019年虧損收窄，大約到了賣一賠一半的水準，進步明顯，但是稱之為“即將盈利”就太夸張了。

2. 2019年“進步明顯”的財報發布后，股價上漲了13%，但這個盈利的統計口徑，是扣除了所有營銷成本后的，相當于“我瑞幸不送券，不打廣告，不請代言人，不請大家喝咖啡，但是大家還是不停的買，只算賣咖啡的話，我是盈利的。”
   

3. 手里有券的，別忘了抓緊喝。
   

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作者公眾號： 成都廣告公司DIGITALING (ID: digitaling)